冰剑周评:克服短视,稳定情绪
冰剑周评:克服短视,稳定情绪
上周(9.10-9.14)市场继续弱势走低,其中小市值企业的表现更加低迷。沪深300下跌1.08%,创业板指数下跌4.12%。
8月份诸多重磅经济数据在近期披露,最受关注的投融资数据均低于预期。据人民银行统计,截至2018年8月,广义货币(M2)余额178.87万亿元,同比增长8.2%,低于预期;而同期固定资产投资增速继续下行,创下历史新低。从过去半年多的股市走势看,基本较为准确地对此进行了预测。微观层面,市场情绪非常脆弱,政策层面的风吹草动,就有可能带来行业板块的巨震,以前期表现较为亮眼的医药板块为例,受国家医保局带量集采政策的影响上周板块下跌超过5%。但实际上该政策早有案例(上海15年开始第一次集采),包括本次集采的信息也是在网上公开可查的,在事件落地后股价开始大规模反应,体现了市场资金目前较为麻木但又易恐慌的特性。
与之形成鲜明对比的是产业资本的回购潮。在证监会拟完善回购制度的大背景下,今年以来上市公司公告回购的规模创下历史之最,且随着近期市场的进一步下跌,上市公司发布回购计划的整体增速也越来越快。诚然,在回购计划的合理性和可执行度上,不同公司的差异巨大,但是从更大的图景看,已经有越来越多的力量开始积极优化股东内含回报价值。对于我们来说,看得到中美贸易摩擦的起承转合,也看得到宏观经济周期的高低交替,但更为重要的一点是寻找有能力主动解决上述问题的优质企业;同时吸取过往的经验教训,保持对市场的敬畏,控制资金的稳定性,以一个合理甚至非常划算的价格逐步布局,这正是我们现阶段在做的事情。
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