冰剑周评(2019年6月10日-6月14日)
2019-06-17
冰剑周评(2019年6月10日-6月14日)
上周A股有所回升,沪深300上涨2.53%,创业板指上涨2.68%。
从短期的行情演变看,市场缺乏一个持续性的推动力。上周一则关于“允许将专项债作为符合条件的重大项目的资本金”的新闻直接激发了前半周市场上涨的动力,而其中相关的建筑、建材等行业的表现更是相对出色,但到了下半周做多的动能衰减,由此可见,进一步通过货币宽松或者大幅度的基建投资其本身对经济刺激的弹性已经比较低,市场资金对此的认同度也不高;与此同时,科创板也在上周开板,相较于传统房地产和投资拉动的经济发展模式,这个事件所代表的未来通过创新和效率提升的发展模式值得期待。
本周富时罗素指数纳入A股的第一步即将启动,预计19年将引入增量资金100亿美元,叠加之前MSCI指数纳入系数的增加,离岸长期资金的净流入路径很明确;同时,我们也可以看到,以险资为代表的境内长期资金的投资比例也在不断放开中,这一切都不受短期资金流动的影响。因此,只要投资方向正确,买入的价格比较合适,未来获得令人满意的盈利的概率是非常大的。而将时间周期略微缩短,目前对不确定事件的低预期制造出了一个相对合理低估的定价区间,从我们的角度观察,下半年的情况比大众预期的要更乐观一些,人舍我取的时间窗口正在慢慢打开。基于此,我们将逐步增加持仓比例,为下半年的投资计划打好基础。
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