前一周首个交易日中国市场在高层释放进一步改革减税降费的信号的激励下出现大涨，但之后受到海外市场下跌的影响较大，同期标普500指数下跌接近4%，欧洲stoxx50下跌2.18%，带动市场重新回到下跌的节奏中；与此同时，随着季度报告披露的高峰逐步到来，部分主流企业的业绩不及预期也带来了这部分股票的连续下跌，推动情绪重回谨慎。除此之外，经济周期下行的压力也逐步在宏观指标上得以体现：中国9月规模以上工业企业利润同比增4.1%，增速比8月份放缓5.1个百分点。基于去年下半年的高基数，如无意外这样的增速下降将持续一段时间，看似显性风险比较明确。

但同时，我们需要坚持“股市是经济风向标”的观念，宏观指标上的问题已经在过去9个月的行情走势上得以演绎，更重要的是对未来的预判。而近期金融部门高层的一系列表态及相关的措施行动将大概率带来微妙的影响：央行再贷款和地方抒困基金的设立有助于拆解部分高杠杆、高质押爆仓风险企业的困局；时隔将近2年，险资入市迎来松绑信号，目前银保监会正在抓紧制定具体方案，长期资金的重新大规模入市将起到稳定市场的作用；回购新政落地，已有近30家企业公布了回购预案。可以预见到，大量优质的二级市场资产或遭到市场情绪低落带来的抛压或面临流动性困局从而被压低定价，部分甚至低于一级市场的定价，对于大量场外战略资金来说很有吸引力，抒困基金的设立不仅提供流动性，在本质上更是资本投资的理性逻辑；与此同时，险资和回购资金的参与也有助于修正市场定价水平，起到价格稳定的作用。所以从战略角度看待目前的市场情况，潜在机遇大于显性风险。而我们目前的操作也遵循这样的思路，在有效控制日内波动的前提下做好标的的筛选工作，静待真正的市场转角到来。

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1、具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
（1）净资产不低于1000万元的单位；
（2）个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。（前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。）
2、下列投资者视为合格投资者：
（1）社会保障基金、企业年金、慈善基金；
（2）依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划；
（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；
（4）中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定，信托计划合格投资者的标准如下：
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定，集合资产管理计划合格投资者的标准如下：
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币；
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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