冰剑周评:耐心是未来的钥匙
2018-09-10
冰剑周评:耐心是未来的钥匙
上周(9.3-9.7)市场继续趋势下跌的状态,沪深300下跌1.71%,创业板指下跌0.69%。
这一段时间关注度最高的信息莫过于税收制度的调整问题,而上周国常会公告基本对相关问题有了明确的定调,整体方向是“为群众减负,不给企业增负”,从各方反应看,均表示欢迎。但从市场反应和解读看,压力仍然重重,最为明显的便是在接下来一个交易日(上周五),早盘对隔夜信息的乐观情绪迅速被盘中美国计划对2000亿中国进口商品加征关税的担忧所压制,出现高开高走而后快速回落的走势,体现市场信心仍然严重不足的现状。从微观交易结构看,成交量萎靡的背景下,闪崩个股仍然层出不穷。总体弱势,结构性波动不确定程度大,这样的市场结构特征给增量资金入场造成了较大的阻力。
记得前几个月曾经论述过“政策底、估值底和市场底”之间的关系,从目前市场的运行状况看,我们判断大概率已经处在自发探索“市场底”的过程中。在这个过程中,一部分大中型优秀企业的估值位置已经到了“一眼知胖瘦”的程度;但同时,身处其中的投资者又无疑非常痛苦,市场对于信息和未来解读的不对称性也越来越明显:对长期有利于国计民生、企业经营的事件充耳不闻,但对于具有话题性、同时又比较片面的所谓利空因素倒是乐此不疲,发展到最后便是群体性的麻木做空和成交水平的极度萎缩。我们深知,在这样一个阶段,坚持对未来的乐观信念,是一件比选好股择好时更为重要的事情,也许这样讲比较唯心,但站在不久的未来,对于大多数在现阶段抛弃优质资产的投资者来说,可能他们唯一欠缺的也正是这样一种心态的支撑。我们的策略继续保持稳定,保持内心的平静,做好案头准备工作,仍是目前首要任务。
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