冰剑周评(2018年11月05日-11月09日)
2018-11-13
冰剑周评(2018年11月05日-11月09日)
上周市场情绪转弱,连续阴跌。沪深300下跌3.73%,创业板指下跌1.89%。
过去一周市场信息层面比较平淡。国内看,随着政策预期的逐步落地,具体的措施正在密集落实中。以抒困基金为例,上周各地继续成立相关性质的基金并开始备案,预计很快会将资金投放出去;同时,银保监会正在考虑“一二五”的方向性目标,虽然在细节上有待明确,但总体方向也聚焦在核心的经济结构性矛盾当中。放眼海外,最大的新闻莫过于美国中期选举的结果出炉,参众两院再次被两党分治的结果预期将对整个世界政治经济环境带来影响。
耐人寻味的是,市场对于上述初露端倪的信息的应激反应均为下跌,再次验证市场情绪的极度悲观,不管什么类型的信息大家都倾向于作为“坏消息”来解读,先跌为敬。因此,在策略上有两方面值得注意,首先,目前市场仍处在熊市环境中,预期政策底带来急速的反转概率不大,情绪的修复往往是一个不经意间的中期过程,急速涨跌往往意味着情绪的反复和预期的不明确;其次,正因为目前情绪的过度悲观叠加基本面周期性下滑正在数据上得到体现,部分标的正在经历“错杀”的过程,这里所说的“错杀”的特征主要是短期数据下滑和中长期逻辑坚实之间的矛盾,但在一个过度悲观的市场环境中,大多数资金的关注点只会在前者,所以才会有这样的过程。但同时,市场局部的交易热点已经逐步发酵,我们注意到少量个股开始出现连续涨停的现象,这在过去1-2年较为少见,值得跟踪。综上所述,我们态度乐观,在操作上谨慎处理,一方面控制好净多头比例,保持稳定波动,另一方面择优筛选被“错杀”的个股,坚定持有,静待时间的发酵。
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