三原因促私募规模快速增长,客户机构化利好市场

重阳投资总裁王庆日前在接受中国证券报记者专访时表示,投资者对私募基金认可度不断提升、今年资本市场表现、委外资金流向私募基金等是今年私募基金规模快速增长的重要因素。同时,私募行业客户机构化不断提升,有助于资本市场健康发展。

三原因促规模快速增长

中国证券报:今年以来,私募基金行业发展迅速,管理规模迅猛增长,原因何在?

王庆:2016年私募基金行业迅速发展主要受以下三方面因素影响:首先,在私募基金行业监管不断规范下,投资者对私募基金认可度不断提升。2013年,与私募基金行业相关法律法规只有《证券投资基金法》。2016年,私募相关法律法规密集出台,也被私募基金从业者称为史上最严监管的一年。今年以来,基金业协会陆续颁布几十部法律法规,包括私募管理人备案登记、内部控制指引、信息披露、募集行为、合同、外包、托管、投顾管理办法及从业资格等各方面,形成一套全面的私募基金法规框架。我们认为,监管不断趋严和行业规模不断扩张是不矛盾的,由于监管加强,私募行业规范度不断提高,投资者的信任度和认可度在加强,促进了资金流入。

其次,这与今年资本市场表现有关。2016A股总体处于震荡格局。在震荡市中,散户的投资能力和机构相比有较大劣势,而投资者在经过2014年和2015年市场教育后,对私募基金绝对回报理念的认识加深,因此部分个人投资者逐渐选择将资金委托给私募管理。一级市场方面,我国股权投资市场的募资、投资、退出环节逐步复苏并呈现较好发展态势。截至今年10月,我国股权私募基金实缴规模较2015年底增长37%

第三,在资产荒背景下,部分商业银行、保险等金融机构开始把资金委托给私募进行投资。而债券、量化、股票类私募基金由于较为市场化的投资及较好的风险收益特征,符合银行理财资金配置需求。

客户机构化趋势明显

中国证券报:今年以来,包括私募在内的客户机构化趋势明显,这对于私募投资理念及对市场有何影响?

王庆:由于银行、保险公司等金融机构对一家私募公司的筛选,除长期业绩外,对公司治理、风控体系等多方面都有严格要求,有助于私募基金在细分领域深耕。由于银行本身在母基金层面已做了配置,子基金层面,银行会对各家私募投资策略做出定位,然后根据细分投资策略和风格进行投资配置,这样的定位筛选过程,有助于各私募公司在细分领域深耕。最终将有助于发现市场各类资产深度价值,引导资本市场健康规范发展。

此外,由于商业银行和保险公司等金融机构的资金来源,与其负债端相对应。他们的投资业绩要与资金成本及期限挂钩,因此会更加注重风险和收益的匹配,更关注长期价值投资。以美国为例,美国股票市场机构投资者占比在不断提升过程中,对资本市场的平稳发展有正向影响,市场波动率在不断下降。我们认为,中国私募行业客户机构化不断提升的过程,对私募基金理性投资、价值投资的投资理念及资本市场规范、健康发展都将是一个潜移默化的过程。

(来源:中国证券报-中证网 作者:刘夏村)


重要声明

请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。

请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。

一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请直接关闭本网站。

“本网站”指由绍兴冰剑投资管理有限公司(以下简称“本公司”)所有并及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。

本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考,不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约,亦非对任何交易的正式确认。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保,投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策,在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件,并自行承担投资风险。


我已阅读并接受 不接受

客户服务

联系我们

0575-88611136

bingjianfunds@sina.com