冰剑周评(2020年1月6日-2020年1月10日)

上周A股继续平滑上扬,沪深300上涨0.44%,创业板指大涨3.71%,当前较高的市场情绪对冲了春节对市场流动性的影响,节前市场整体大概率窄幅波动。


这几周的年前市场和以往的年前市场有一些不同:

1、银保监会官网发布《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》,文章提到“有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,培育价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”和“落实房住不炒的定位,严格执行房地产金融监管要求,防止资金违规流入房地产市场,抑制居民杠杆率过快增长,推动房地产市场健康稳定发展。”

这两句话放在一起,我们知道未来的财富蓄水池必将是资本市场。而前证监会主席肖钢最近也说过:“党中央从来没有像今天这样重视资本市场。”

2、美伊爆发冲突,美国斩首了伊朗二当家,伊朗轰炸美军驻伊拉克基地,地缘政治动荡使得原油、黄金等短期剧烈波动。

但现在不比以往,一个光有民粹主义,止步不前的国家是没有未来的,落后就要挨打。在实力差距巨大的现实下,努力寻求好好发展是正道,该事件会逐渐平息。

3、我们简单统计了近几年春节前的成交额和行情:


        


我们可以看到今年至今的节前日均成交额跟以往完全不在一个级别,这充分说明了当前市场情绪的相对高涨。节日对市场情绪的影响边际减弱后,我们能看到资本市场在金融体系中的重心也在不断提升,对未来更开放、更包容、更市场化的二级市场也是充满期待。


当前市场在多因素利好刺激下,具有较好的赚钱效应。这使得短期市场风格有所切换,前期高估值高景气度的股票有较大幅度回调,一些题材板块最近强势上涨,投机资金活跃,市场全面回暖。投机资金的主战场多在中小创板块,所以近期创业板指涨幅居前。但在市场中,我们有所为,有所不为,把握自己能把握的。


回到我们,从宏观来看目前中国内外部环境均好于过去,经济企稳态势也有进一步稳固的趋势。这有助于提升国内投资者对市场的风险偏好,同时北上资金继续源源不断流入A股,全面看好中国。在这样的背景下,我们通过衍生品增加了本来重仓股的短线仓位,一方面这些公司的赛道选择和基本面改善就在预期里,另一方面也是对短期市场风险偏好逐步回升的观点表达。






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(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
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