冰剑周评(2019年8月26日-8月30日)

上周A股稳扎稳打,夯实现有基础。继前一周上证指数上涨2.61%和周一又大幅回调的基础上,上周沪深300下跌0.56%,创业板指下跌0.29%,市场情绪向积极的方向转变。

之前说过八月份的V字行情走完之后,技术面上该补的缺口都已补完,在意这个的投资者情绪慢慢变得踏实,市场行情会有实质性的好转。从8月初的急跌到随后马上收复失地也证实了这一点。同时上周先跌后涨,整体收平也是市场变得更加夯实的表现,之前缺失的信心得到了较大的恢复,这一点很重要。同样估值水平在历史低位的市场,投资者有信心和没有信心,市场的走向会完全相反,特别是在反转的时候就更显珍贵。


那么,投资者的信心来自哪里?一个是企业中报的正面影响,比如我们的互联网头部公司表现依旧强劲,常年保持较好发展的民营企业依旧能交出令投资者满意的成绩单。上市公司的经营情况是投资者的底,我们能看到的是我们的底是越来越高、越来越实;再一个在中报披露结束后,市场的主要矛盾转向资金驱动,短期上基本面方面对市场的影响会弱化,资金的流动对市场影响会更加的突出。当我们的政策有利于投资者、有利于市场、同时还有利于上市公司的时候,那么这些都将成为市场信心的来源。


近期值得一提的一件事是,今年A股公司退市数量预计会超过10家,这说明炒壳已成过去,良好的上市制度以及与之对应的退市制度是我们A股市场的一大基础。好的企业按照规定IPO,募集资金求发展,上市后经营不善或者出现问题的企业也按流程退市,这样不仅可以提升市场上的企业整体水平,还能对投资者的投资行为形成正面的积极影响,这是个不可逆的过程,是近几年来有本质改善的地方,也是监管部门会继续作为的方向。另外,昨天恒指大涨近千点,傍晚时分出来消息,香港将撤回条例草案,这有利于缓和局势,恢复资本的信心。同时晚间的国务院常务会议传来利好,表达了对货币政策的最新定调:国常会释放了降准信号,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。


回到我们自己,在8月份跌下来且市场立马回升后,我们认为情况有所变化,是个比较好的切入机会。而且在内部慢慢改善的同时,外部资金也选择了中国市场,也许这段时间将出现过去5年来第一次美国下跌而中国不跌反涨的格局。在美股估值和国内股票估值水平巨大的差距之下,迎来一波收敛行情的概率很大,无论从技术面还是宏观逻辑上都支持。

 

 

 

 

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