冰剑FOF·月度报告

(2019.04)

一、组合配置情况:

1、报告期资产配置情况:

l  本期的资产配置与上期相比没有重大变化,仅对股票多头内部结构进行调整;

l  本期非股票多头类基金的表现比较好,对收益有一定增强;

2、下一期布局逻辑

l  按计划,我们会在5月份增加CTA策略的比例5%-10%;

l  由于股票市场近期出现较大幅度回调,我们将动态结合市场定价水平对股票资产比例进行适当调增。

 

二、市场回顾与监控:  

1、市场回顾

市场

代表指数

4.1-4.30

年初至今

商品市场

Wind商品指数

0.22%

3.59%

股票市场

沪深300指数

1.06%

29.98%

债券市场

中债新综合财富(总值)指数

-0.58%

0.59%

汇率市场

美元兑离岸人民币

0.22%

-1.93%

海外市场

道琼斯工业平均指数

2.56%

14.00%

4月份的股票市场跌宕起伏,走出了倒V趋势。今年以来A股累计涨幅巨大,此番盘整受到获利盘出逃以及又一批上司公司在年报以及季报中爆雷的影响;美国市场进入4月份以来,行情有所回暖,企业仍在较高水平发展;商品市场走势比较平淡,没有明显的趋势机会;债券市场受制于货币政策边际收紧的预期出现调整。

 

2 市场监控

l  股票市场及相关策略:

沪深300 市盈率的倒数VS 十年期国债

 

该指标衡量A股市场特别是蓝筹股的相对性价比,数值越高则性价比越好。该数值短期有所跳升,战略上仍具有相对的投资性价比。

 

l  商品和股票市场相关度:

中国股市和商品市场之间的波动关联性

 

该指标衡量大宗商品和股票市场之间的相关度,趋势线上则意味着两者关联度处在高位,反之则意味着相关度较低,如果处于高位或低位,那么两个市场有概率出现背离的异动。上月两者的关联度继续减弱,但幅度不大,暂时没有特别的信号出现。

 

l  债券市场及相关策略:

信用利差:十年期国债收益率VS中债企业AAA

 

本期信用利差开始有明显下降,伴随着经济数据的逐步转暖,这是微观主体的经营预期好转的信号,我们将持续关注。

 

 

 

 

 

 

 

 

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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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