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        2014年A股会迎来慢牛吗?听一只阳光私募讲一讲选股思路

        日期:2014-2-18

        近日,2013年私募业绩已经拉出交割清单,900多只阳光私募年度平均收益率近13%,远远跑赢大盘指数。在这其中,一只来自绍兴的年轻的阳光私募团队,以一只成立不到一年的冰剑一号收益率达40.6%(截至2月7日),交出了一份令人满意的答卷。

        这只来自绍兴的阳光私募冰剑投资团队,应温州永安期货的邀请来到温州,和温州的投资者一起分享投资理念、选股和操作思路,让投资者了解在风云莫测的股票市场,阳光私募如何稳步盈利、跑赢大盘。

        阳光私募新人,曾有七年期货实战经验

        从去年3月1日成立至今,与全部1557只公募股票型基金比较,冰剑一号同期业绩排名第24位,在与全国1059只私募排行中,冰剑一号的同期业绩可以排在前50位。这个产品来自一家来自绍兴的阳光私募团队——冰剑投资。对于很多阳光私募来说,它还是新人,但它却以自己对于市场独特的判断、严谨的策略流程、卓越的控制能力和严密的风控体系,在2013年交出了这样一份答卷。在这之前,它7年期货实战战绩赫赫,以理性与稳健享誉绍兴民间理财市场,2012年起转战股市,成为中国阳光私募中的一员。

        从期货转战股市,是因为冰剑投资看到了未来中国股市的前景和阳光私募发展前景。2012年底《证券投资基金法》修订草案获得人大常委会通过,并于2013年6月1日正式实施,确立了阳光私募的法律地位。

        “我们多年的市场实践证明,未来股市将可能是慢牛之势,目前是牛市的初期。我们的投资体系适合国内的资本市场,而A股市场经过巨大的跌幅之后,存在着巨大的投资机会。”冰剑一号基金经理王哲伟表示。

        重视分散投资,不要把鸡蛋放一个篮子

        “不要把鸡蛋放在一个篮子里,在价值投资的理念上需学会分散投资。”王哲伟说,这是旗下冰剑一号在成立不到一年的时间取得40.6%净收益的投资精华所在,而同期沪深300跌去了15.18%。

        “不要把鸡蛋放在一个篮子里”,对于一个普通的投资者而言看似简单的一句话,在实际的运用中真正做到分散投资并不是那么容易。投资市场是一个讲概率的市场,从行业、个股等进行分散投资,目的是随时预防个股突发利空事件的发生,让我们的资金更加安全。而在冰剑投资团队的操作中,他们严格执行了股票池与储备池制度,即选择20~50家公司作为核心投资对象,进入股票池;另选择20~50家公司作为候选公司进入储备池,然后根据市场热点演变、公司所属行业变化、公司经营动态变化,用末位淘汰制的方法定期调整股票池与储备池的个股结构。

        那么,取得40.6%净收益的冰剑一号产品,到底是布局在哪些行业?又选中了哪些值得投资的价值股票呢?从最近的持仓报告显示:“电子信息行业股票占比24%、生物医药占比14%、电器设备13%、文化传媒占比11%、家电占比14%、农林牧渔占比11%,其他类13%,持仓覆盖了6大行业30只股票。这样做的优势在于即便某只个股突发利空,单只个股的影响也不会太大,对整体的收益影响不会太多。”王哲伟表示。

        有时候,天时地利人和全都具备了,价值股的潜力将在短时间内爆发。在冰剑一号股票池里的万象钱潮是春节前买入的,在王哲伟看来新能源汽车是未来发展的趋势。而近日关于新能源汽车的消息,让该股提前启动了行情,1月底,特斯拉CEO马斯克在新浪微博上表达了对中国市场的期望, 近期特斯拉又公布了ModelS车型的售价,美国市场特斯拉股价从120美元上涨至200美元。昨天,万向集团1.49亿美元拍得菲斯克,万向钱潮从1月20日至昨天上涨了69.7%。

        如何才能收益稳健?择时对冲,攻守兼备

        冰剑产品能够取得稳健收益的制胜法宝是什么?“熊市中是套利基金,牛市中是股票基金。”王哲伟这样形容旗下的冰剑系列产品。在他看来,制胜法宝是选择了择时的股指期货对冲工具,对冲工具的使用主要是防止市场系统性风险,即便在单边下跌的行情也能套利。

        “股指期货对冲非一般个人投资者能够胜任,它需要专业的团队去判断和娴熟的操作。择时策略通常是指利用某种方法来判断大盘走势(或商品指数),在预测市场上涨时选择买入期货、下跌时卖出期货的交易方式,是一种单边操作策略,因此其具有高风险、高收益特点。而择时性对冲策略便是将择时策略与对冲策略进行结合,在预测市场上涨时平仓期货合约,让股票组合收益跟随市场狂奔,相反则将组合头寸完全套保,尽可能降低损失。”

        择时对冲策略的特点在于攻守兼备,根据目标公司的股指情况,大盘以及宏观的强弱表现,股指期货的对冲价值等多方评估,运用减仓及股指期货对冲等手段规避股市系统风险。市场向好时采取进攻态势、看跌时则采取完全保守策略,可谓复杂市场的制胜宝剑。

        所属类别: 冰剑新闻

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