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        2015年冰剑投资关键词——兼致投资者的一封信

        日期:2015-1-8

        1、投资性价比

         

            在风格各异的私募基金市场,既有追求高收益率的激进型产品,也有以控制风险见长的保守型产品。冰剑产品以防守反击为基本理念,在控制回撤幅度的基础上追求高收益率,努力为社会提供一款高性价比即高收益风险比的理财产品。

         

        2、不可逆上涨

        过去几年熊市背景下,股市却出现了一批像伊利股份、格力电器、贵州茅台等单边上涨的股票,这些股票有什么共性呢?在一个投资与投机并存的市场里,总会有一些股票无由来的暴涨,总会有各种题材让人们疯狂,可冷静下来想想,股票投资最原始的动机却是分红回报。脱离业绩的击鼓传花式的炒作终将回归现实,只有通过业绩持续上涨推动的股价上涨才是不可逆上涨。冰剑产品以寻找并投资不可逆上涨品种为主要盈利手段。

         

        3、稳健的暴利

            市场走强之后,在财富效应的刺激下人心浮动。如何在躁动的环境中保持冷静,不至于繁华过后剩下一地鸡毛,是冰剑投资一直在考虑的问题。追求年化20%-30%的长期收益,短期来看毫不起眼,但时间的积累和发酵会让这笔投资在低风险的环境下淡定地收获暴利:一笔100万的投资,连续530%增长之后将增值到约371万。所以只要盈利模式稳定,复利的威力将造就稳健的暴利,冰剑产品追求的就是稳健的暴利。

         

        4、价值和成长

            价值和成长,是相对的两种投资风格,在很多人眼里价值和成长好像是一块磁铁的两面,他们所吸引的介质有你没我。在冰剑投资看来,两者却是投资成功的必要条件,缺一不可:只有价值,水至清则无鱼;只有成长,犹如断线的气球无法把控。只有在价值股中探寻出成长的迹象,在成长股中找到价值的安全边际,才是我们可以安心投资的标的。

         

        5、长线和波段

        有人说:长线是金,巴菲特已做出表率。有人说:波段为王,泽熙已经证明波段操作的的威力。在冰剑看来,每种方法有其长也必有其短:长线固然简单却对投资人的洞察力和耐心提出了更高的要求;波段固然高效,却更依赖于投资人敏锐的市场嗅觉。也许方法本身没有优劣之分,关键是找到适合自己的方法。

        冰剑的操作方法是:以长线作为投资的逻辑基础,以波段作为长线的必要补充。

         

        6、巨人的脚步

            中国已然崛起,主动外交、自贸协作让这个巨人慢慢从自己的一亩三分地走向更广阔的世界;那么我们的企业呢,会伴随着大国崛起出现中国版的苹果、可口可乐吗?答案是肯定的。很有幸的,我们正在经历这么一个时代,我们可以投资到身边的“未来巨人”。追逐巨人的脚步,投资于中国最伟大的公司,一直是冰剑投资的执念和理想。

         

        7、过去和未来:

        过去:知耻而后勇

            2014年,对于冰剑投资和A股市场而言,都是知耻而后勇的一年。

            整个上半年,上证指数挣扎于2000点的生命线,两市振幅创造了历史以来最低的水平,似乎又要熊冠全球,但在同时,屡次在2000点救驾成功的蓝筹股似乎已经给出了某种信号;果不其然,到了下半年,以“沪港通”开通为催化剂,央行开启“降息”为导火索,金融带头、基建接力,几月之差,A股市场迅速逆转牛冠全球,而市场也以一九分化的极端方式宣告估值体系重塑的到来。当然指数繁华的背后,一大批小盘绩差股却给市场里的后知后觉者留下了满仓踏空甚至满仓套牢的遗憾和懊恼。

            同样的,冰剑投资也在2014年实现了知耻而后勇,在上半年阶段性失控导致净值回撤幅度超过10%以后,投研团队经过全方位的反思和总结,进一步完善了冰剑投资的风控体系,并统一了下半年风格切换的总体思路。当下半年大盘蓝筹的风劲吹时,已经提前完成布局的冰剑投资在谈笑间再次实现了所有基金账户的平稳、持续上涨,给客户带来了超过30%的回报。

        未来:大蓝筹的时代

        这是一个最好的时代,如果你喜欢投资蓝筹股,这是一个最坏的时代,如果你无视股市生态的改变,依然热衷于炒小、炒新、炒烂。

        时间行走到2015年,沪港通带来的不仅资金,更重要的是带来了国外主流机构的投资理念;退市制度和IPO注册制,喊了很多年,每次都是雷声大雨点小,但这次,相信狼是真的要来了。综合起来,我们大胆预判:中国股市的蓝筹股时代即将来临。

            冰剑2015年的投资策略是:

        1)新兴产业中一些龙头个股通过业绩高速增长消化高估值缺陷将是我们主要的投资方向;

        2)受益于全球化竞争的传统行业成长股面临戴维斯双击,将会是组合中持续的重点;

        3)部分蓝筹股具备持续经营能力,但其估值水平却远低于国外同类企业,在未来他们将走上价值回归的道路,同样是我们关注的重心;

        4)受益于社会结构和经济结构转型的大服务业可能会成为黑马;

        5)“产业融合”将给旧行业带来新活力,诸如农业现代化、工业智能化等都将位列候选池前列;

        6)监管的趋严和制度的完善将倒逼资金撤离经营持续性差、治理结构不健全、财务风险较大的企业,所以绩差股、题材股的戴维斯双杀和二线小企业的估值下降仍会是未来一年主要的风险因素;

        7)一些脱离业绩支持,以市梦率为估值基础的新兴产业股是我们要提示的主要风险因素之一;

        8)结构化牛市的整体判断使得应用沪深300股指期货对冲的有效性大大增加,我们将适时通过期指对冲的方式锁定收益。

        所属类别: 冰剑公告

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