冰剑周评(2020年2月24日-2020年2月28日)

上周A股跟风回调,沪深300下跌5.05%,创业板指下跌6.96%,主要受外盘大幅下跌的影响,市场全线短暂回调,但市场交易情绪依旧高涨。


上周市场还是相当热闹的:

1、上周开始,国内疫情得到有效控制,从上到下都在重视关于有序恢复社会经济生产活动,同时疫情在其他多个国家开始扩散,有全球扩散趋势。这也使得美国市场、欧洲市场、亚太市场等大幅下跌。具体市场情况如图:


                     

我们可以看到,在国内疫情开始阶段A股各权重指数的跌幅与在疫情国外扩散阶段美股各权重指数的波动是接近的。但是由于国内开始阶段与国外扩散阶段时间上的不一致,使得A股投资者在上周受到外盘下跌的负面情绪影响,这是短暂和不理性的。

2、全球第二大指数公司富时罗素公布,将中国A股的纳入因子由15%提升至25%,机构预计本次扩容有望带来被动增量资金约280亿元。近几年外资的增量资金切切实实改善了A股的资金面生态和正面影响了很多投资者对待交易的态度。长期来看,这是打造良性市场的重要基础。

3、上周北上资金净流出逾290亿元。很多人把北上资金称为聪明资金,但聪明资金不一定是长期资金。我们可以看到的是外部切切实实有增量资金进入A股进行交易,这有利于市场维持高情绪。


如上图所示,美股因疫情大跌,我们又跟着跌,我觉得这是A股投资者有些“妄自菲薄”,那么多年来也该改一改了!我们来捋一捋,针对新冠病毒现在一没特效药,二没疫苗,所以疫情发展必定要经历一个完整的传播阶段,国外也不例外。所以如果疫情在其他国家发展的时候,我们能得到有效控制,尽快恢复社会的正常运转,这是不是像是给了中国一个“错位调整、竞争、改善”的机会。这样一来,我们在制造业、国产替代等产业上会有建立在当前较差预期上的更好的预期存在。同时我们很多公司的一季报甚至是半年报大概率会不好的低基数前提下,市场更容易达成一致性预期,别忘了,现在可是适逢中小创的结构性行情。


我们知道政府有足够的货币政策、财政政策空间,当偏宽松的货币政策和积极的财政政策实施后,自然而然会使得股市的估值得到抬升。对在市场中的我们和企业来讲,当前“危机”中“机会”大于“危险”。或许再扛一阵,“中国”就会发现,举目四望,皆是机会。当然这时也是考验政府的时候,碰到这样的弯道,如何保持过弯的速度是当下最重要的事。


回到我们,短期部分过热板块大幅回落,疫情也仍有不确定性,我们还是持有比较舒服的仓位,也留有现金随时准备。接下来市场最大的机会在于国内的疫情控制住,和国内的经济刺激政策让3月份的数据变好,一旦这个预期成立就会形成这边风景独好的局面,成为全球的避风港,到那时,我们所有的等待,都值得。





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