冰剑周评(2019年9月30日-10月11日)

假期回来后A股坐稳向上,上周沪深300上涨1.53%,创业板指上涨1.17%,市场情绪在假期后有所好转。

 

前几天消息面上还是有一些重要的事情:一、中美贸易谈判取得阶段性实质进展:1、中国采购美国400-500亿美元的农产品;2、美国停止原定于15日要增加的2500亿美元商品的关税;3、美国考虑取消中国“汇率操纵国”的标签;4、在知识产权和金融服务的开放上,双方达成了很多实质性的进展;5、特朗普还称中美已经非常接近达成最终协议,在11月份APEC峰会上双方有可能进行签署。我们知道自18年中美贸易战开始以来,这就是一场持久战,现在来看,在未来一年,贸易战的情况不会变得更差,这是对双方都有利的。二、证监会取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。这应该是金融服务开放上的一部分,今年我国资本市场加快了双向开放的步伐。三、汽车销售数据不理想,9月份汽车销量227万辆,同比下滑5.2%,乘用车193万辆,同比下降6.3%,另外新能源车销售8万辆,同比下降34%。这背后的原因有很多,车企的日子还没有回暖。

 

我们会持续看好部分权重股,也是一直持有着。大家应该都有关注最近揭晓的2019年诺贝尔奖,大家有没有想过为什么诺贝尔奖获得者都是由于其在几十年前的突出贡献,而不是最新的“科技创新”?这是因为诺贝尔奖并非是来表彰新科学技术的进步,通常是对经过几十年的验证后,确定成熟、正确的贡献加以肯定,而这些技术在当时是没有人可以预测到未来会如何。所以延伸到投资上,低赔率可以通过时间的积累向高赔率发展(时间越长、确定性越高带来的),但低概率往往很难走向高概率,在这个过程中,时间会来证明其确定性。我们的那些蓝筹股就是已经证明其确定性的,我们心中的“诺贝尔奖”获得者。

 

接下来我们对四季度的看法:首先是PMI数据见底回升在四季度有持续性,社融数据高于预期增加了经济数据不变坏的确定性。其次,个股财报上看,去年三四季度很多上市公司主动挖坑,同比压力比一二季度要小,提高了博弈的胜率。唯一四季度要关注的风险是通胀数据,猪肉价格引起了连锁反应,四季度通胀压力犹存,所以目前国债收益率变得弹性很小,绝对值不低,但是通胀下也不敢降息降准。这明显影响更大的是债券市场,股票市场相对来说影响不大。而在贸易战缓和,经济四季度大概率不低于预期的情况下,避险资产也显得鸡肋。所以综合上面观点,四季度权益资产是性价比最高的资产,可以叫顺风车资产。这样的背景下,我们建议大家不要太在意行业的轮动和个股的优势,我们更看好权重股的表现,如果现在到年底能略微跑赢指数,就是不错的选择。

 

 

 

 

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