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        方向性策略私募领跑 “攻守兼备”型私募可期

        日期:2013年6月28日 18:29

                                                                                                                                           国际金融报

                2013上半年,与公募基金相比,私募产品的方向性策略全面领跑。从各类策略的对比来看,股票多头策略、宏观策略与管理期货上半年表现最佳,平均收益率均在10%以上,股票多空策略也表现不错,平均收益率在10%左右。相对价值套利策略以4%左右的业绩落后较多,业绩最低的是债券策略产品。在股票市场呈现结构性趋势性行情的背景下,方向性策略明显优于非方向性策略,涉足权益市场产品明显优于债券策略产品。从阳光私募与券商的比较来看,无论在组合基金、股票多头策略,还是在相对价值套利策略上,阳光私募全部战胜券商产品,仅有债券策略领域,券商跑赢私募。

          

                为此,海通证券发布报告表示,如果要选择私募产品,可以选择攻守兼备的类型,“建议下半年私募产品组合配置可以适当提升低风险策略配置比重,达到分散风险、攻守兼备的效果,即股票多头策略、债券策略、相对价值套利策略均衡配置,同时适当配置宏观策略作为补充。”

          

                此外,海通建议,在产品选择上,股票多头策略产品,建议优先考虑阳光私募产品,并精选长期业绩良好、擅长震荡市以及成长股投资的产品。股票多空策略产品,业绩持续稳定优秀的产品还有待观察,暂不纳入组合。宏观策略与管理期货私募产品,建议选择风控能力强,具备一定资产管理规模,且公司团队实力较强并对宏观产品重视程度高的产品。相对价值套利产品,应首要关注收益的稳定性,其次才是收益水平的高低。债券策略产品,可首先考虑券商产品,风格偏进取产品可作为关注的重点。

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